Indústria, varejo e serviços caem no 3º trimestre e acendem alerta

O terceiro trimestre de 2026 foi marcado pela desaceleração da economia brasileira, com queda na indústria, no varejo e nos serviços na comparação com o trimestre anterior. Os dados foram divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) até esta sexta-feira (13), e a queda do PIB no terceiro trimestre só será confirmada no dia 2 de dezembro, quando sair o Produto Interno Bruto (PIB) do período.

Os indicadores conjunturais ainda não são o PIB, mas dão uma boa ideia do ritmo da atividade. A Pesquisa Industrial Mensal (PIM-PF), a Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) e a Pesquisa Mensal do Comércio (PMC) mostram que, entre julho e setembro, todos os três setores recuaram. A indústria teve a pior performance, com retração de 2,2%. Os serviços caíram 0,1%, variação que o IBGE classifica como estabilidade estatística. O varejo recuou 0,3%, tanto no conceito restrito quanto no ampliado, que inclui veículos, material de construção e atacarejo.

Como a queda do PIB no terceiro trimestre aparece mês a mês

Na comparação mensal, setembro trouxe a maior queda da indústria, de 0,8% ante agosto. Antes disso, a produção industrial já acumulava cinco meses sem crescimento. A indústria de transformação teve apenas julho com alta desde março, enquanto as extrativas caíram entre maio e agosto e voltaram a subir em setembro. O comércio foi o único setor que não ficou no campo negativo, com alta de 0,2% em setembro.

O varejo teve um ano de dois momentos. No primeiro trimestre, as vendas chegaram a um recorde da série histórica da PMC, iniciada em 2000. Depois disso, o volume ficou perto da estabilidade e segue cerca de 1% abaixo desse pico. Já o varejo ampliado teve um comportamento mais fraco, afetado pelo endividamento das famílias e pelos juros elevados. Nos serviços, o volume opera perto da estabilidade desde maio, ainda que pouco abaixo (0,4%) do recorde de outubro de 2025. A principal pressão veio do setor de transportes, com reflexo da guerra prolongada no Oriente Médio sobre o preço do querosene de aviação e do diesel.

Um ponto que chama a atenção é o mercado de trabalho. A taxa de desemprego do terceiro trimestre ficou em 5,2%, o menor nível da série histórica para o período, segundo a Pnad Contínua. Ainda assim, já há sinais iniciais de desaceleração, o que indica que a fase de crescimento do emprego pode estar perdendo fôlego.

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